Wysłuchaj komentarza eksperta:
Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana
Sprzedaż detaliczna wyraźnie zaskoczyła na plus. W czerwcu wzrosła o 6,2% r/r w cenach stałych, podczas gdy konsensus ekonomistów wynosił 4,8%. W ujęciu miesięcznym sprzedaż zwiększyła się o 1,4%. Skala przyspieszenia jest na tyle duża, iż warto zerknąć po bardziej szczegółowe dane.
Po pierwsze, zadziałał efekt bazy. Czerwiec ubiegłego roku był wyjątkowo słabym miesiącem dla konsumpcji, dlatego tegoroczny wynik wygląda lepiej, niż sugerowałoby bieżące tempo wzrostu sprzedaży.
Silnie wzrosła sprzedaż paliw. W cenach stałych była wyższa o 9% r/r, a w cenach bieżących aż o 15,9% r/r, mimo iż w ujęciu miesięcznym ceny na stacjach spadły (95,8 m/m nominalnie). To przede wszystkim efekt porównania z niską bazą sprzed roku oraz oczekiwań związanych z zakończeniem programu CPN i powrotem pełnej stawki VAT od 1 lipca. Ujawnił się ponownie pragmatyzm obywateli. Ponieważ paliwa odpowiadają za 14,3% sprzedaży detalicznej, wyraźnie poprawiły wynik całego sektora. Wzrost cen paliw na stacjach w lipcu wyraźnie wybije sprzedaż detaliczną w obecnym miesiącu.
Jeszcze ciekawsze jest jednak to, co dzieje się poza paliwami. W wielu kategoriach widać wyraźne ożywienie zakupów dóbr trwałego użytku. Sprzedaż mebli, RTV i AGD wzrosła o 14,8% r/r, farmaceutyków i kosmetyków o 10,2%, a pojazdów o 9,6%. To właśnie te segmenty gospodarki decydują o sile konsumenta. Czerwcowe dane mogą więc być pierwszym sygnałem, iż wraz ze spadkiem inflacji i wzrostem realnych dochodów gospodarstwa domowe zaczynają stopniowo odblokowywać konsumpcję.
Sprzedaż żywności zwiększyła się o 1,7% r/r, co dobrze wpisuje się w obserwowaną w czerwcu deflację cen żywności. Po kilku słabszych miesiącach przyspieszyła również sprzedaż odzieży i tekstyliów, osiągając 3,3% r/r.
Dane o sprzedaży dobrze wpisują się w obraz polskiej gospodarki, jaki wyłania się z czerwcowych danych. Produkcja przemysłowa wzrosła o 7,6% r/r, inflacja spadła do 2,5%, a teraz dołączyło do tego wyraźne odbicie sprzedaży detalicznej.
Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11
Konfederacja Lewiatan
