Mimo silnych wzrostów indeksów GPW w tym roku, indeks Stooq Poland All Stocks Price Index (^_PL) idzie wzdłuż uśrednionej ścieżki z ostatnich 10 lat.
Jak widać wchodzimy w sezonową słabość. Sprawdźmy odchylenie standardowe:
W latach hossy wzrosty były silniejsze, w latach bessy spadki głębsze. W 2025 idziemy niemal dokładnie po uśrednionej ścieżce. Nadal jednak - i w scenariuszu hossy, jak i w scenariuszu bessy druga połowa jest słabsza dla przeciętnej spółki na GPW.
Czy zatem sprzedać wszystko i ruszyć w Bieszczady?
To już zależy od indywidualnych strategii. Ja pisałem wielokrotnie, iż zakończenie cyklicznego okienka bessy na GPW wypada mi na początku 2026, więc zakładałem bazowo drugie dno bessy bądź słabość do tego czasu. Mój plan zakłada również akumulację akcji w tym czasie.
Sporo było o JSW. 3 razy wychodziłem z pozycją na 0 i 3 razy zawracała w dół. I chociaż na papierze są ruchy po kilkadziesiąt % w górę i dół, nie patrzę na niego w skali logarytmicznej. Czy JSW chodzi po 20, czy po 28, to są zaledwie ząbki w zaznaczonym okienku:
Prawdziwe pieniądze znajdują się na cyklicznych szczytach. jeżeli spółka powiedzmy spadnie teraz z 24 na 15 zł, to będzie 9 zł straty na akcji. Mogę to wziąć na klatę, bo nie uśredniam strat. Podobnie gdyby urosła 9 zł na akcji do 33, to i tak kilka mi to zmienia. Poluję tutaj na ruch 50 zł na akcję, wtedy realnie go odczuję.
Kilka kolejnych wskaźników wskazuje delikatny optymizm dla indeksu ^_PL:
Drugi wskaźnik to liczba sesji wzrostowych za ostatni rok, wykres w skali miesięcznej:
Lubię ten wskaźnik, bo wyprzedza ekstrema. Wydaje się, iż on również zakręca w górę. W praktyce oznacza to, iż PL może zrobić jeszcze wtórne dno bessy, ale w skali ok. pół roku powinniśmy zaczynać cykliczną hossę.
